这个创纪录的股票市场是否会让投资者垮台?

2019-07-21 08:04:08 仰滁 26
  • 当股市创下历史新高时,许多投资者所做的第一件事就是担心。
  • 但是,如果你能找到股票价格可能下跌的可靠指标怎么办?
  • 花旗集团投资策略师罗伯特巴克兰正是您正在寻找的。
  • 他维持一份熊市清单,其中包括18个关键数据点。 这是他们现在所说的。

随着股市自2018年末低点以来上涨 ,许多投资者都在想 这是否会如此好,并且即将到来的行动是否会下降? 有些人甚至担心 - 比去年12月接近标准普尔500指数近期高位下跌20% - 将会紧随其后,取消401(k)账户和来之不易的储蓄。

也有理由担心。 虽然美国仍然是全球亮点(上季度的 ),但其他国家的经济仍然低迷或正在放缓。 全球经济增长的减少也可能拖累美国。 此外,虽然美联储现在表示停止加息,但自2015年12月起已加息九次。在某些时候,这些较高的利率成为拉动股价的引力。

股市路标

如果有一个信号列表,如果闪烁红色会警告你即将到来的股价下跌,这不是一件好事吗? 为您提供服务。 他维持一份熊市清单,其中包括18个关键数据点。 当它们达到一定水平时,它们表明牛市已经结束并且熊市将开始。 他的措施包括估值,情绪,企业行为和信贷市场。

趋势新闻

巴克兰的清单在表明股市转折方面做得很好:在2000年股市下跌之前,几乎所有18项指标都呈现红色。在2008年和2009年市场崩盘之前,18只中的12只显然是熊市的信号。

这个名单今天告诉巴克兰的是什么? 现在只有两个表明全球熊市,另外四个表示谨慎 - 这个分数甚至不到2000年和2007年的四分之一。红色闪烁的指标是债务收益率(显示出迹象)公司资产负债表上的困境)和收益率曲线的扁平化(当短期利率与长期利率几乎相同时)。

对于华尔街而言,熊市警告略高,因为美国股票价格高于收益 - 市盈率。 但这仍然表明美国股市在当前时间变成熊市的可能性很小。

市盈率

让我们看一下pe比率,它是衡量一家公司股票价格相对于其收益的指标。 根据未来12个月的预测或估计收益,标准普尔500指数的市盈率约为16.99。 远期市盈率的历史范围约为15.5至17.因此,通过这一指标,股票价格处于其范围的高端。 他们将不得不下跌约9%,以使标准普尔500指数的远期市盈率回到历史范围的下限。

然而,在近期最令人难忘的股市泡沫 - 1999年的网络泡沫时 - 标准普尔500指数的远期市盈率接近34。与这种极端相比,我们显然距离泡沫还有很长的路要走 - 水平股价。

标准普尔500指数的股息收益率

让我们看看另一个称为标准普尔500指数股息收益率的股票市场指标。 它衡量投资者从标准普尔股票中获得的年度股息收入。 在过去12个月中,他们的股息回报率约为1.9%。 在2000年1月的网络时代高峰期,股息收益率仅为1.17%左右。

将股息收益率与10年期美国国债收益率进行比较具有指导意义,这通常被称为“无风险”收益率。 今天,10年期国债收益率约为2.5%。 这不仅仅是投资者从拥有标准普尔500指数共同基金中获得的收入,当包括股息时。

早在2000年9月,10年期国债收益率约为6.66%,而股票则为1.17%。 如果您当时决定卖出股票(在市场的顶端),您可以将收益再投资于国债,以确保为再投资收益支付超过6.6%的收入。 如果您持有这些国债10年,直到到期,您不会冒失去投资的任何风险。

当时很明显,债券在风险和收益方面提供了一个令人信服的选择。 但现在,未来10年10年期国债收益率每年上涨2.5%并不是一个令人信服的长期期权,特别是美联储表示不会很快加息。 这种情况使得股票,而不是债券和现金,是目前长期投资者的最佳选择。

标准普尔500指数的收益率

另一项需要监测的措施是标准普尔500指数的收益率。 这只是pe比率的倒数。 这是标准普尔500指数的收益除以指数的价格。 它衡量的是每股实际收益。 如果将所有标准普尔500股票的100%收入分配给股东,您可以将其视为您将获得的百分比收入。

它目前约为5.8%,是10年期国债利率的两倍多。 早在2000年,收益率仅为3.04%,10年期国债收益率为6.6%。 盈利收益率不到10年期国债的一半。

“买下一次下跌”

总的来说,一些指标显示股票处于价格区间的高端,但更多的股票是长期投资者的最佳选择。 总的来说,几乎没有迹象表明熊市即将到来。 巴克兰说,他的指标清单的当前信息是:“这告诉投资者买入下一次下跌,就像它告诉他们买入最后一次。”